下游需求逐漸回落
從下游六大電廠煤耗存儲數(shù)據(jù)來看，上周六大電廠日耗水平跌破70萬噸整數(shù)大關(guān)，周度平均73.5萬噸，日耗煤量同比去年減少。而今年水電增發(fā)超出預(yù)期，至目前三峽出庫量近30000立方米/秒，水電發(fā)力強勁，對火電替代性明顯。立秋過后天氣漸涼，加之今年臺風暴雨天氣較多，日耗煤量一度低于去年同期。預(yù)計后期日耗將逐漸回落，電廠采購需求仍舊難以大量釋放。
庫存高位壓制明顯
從中轉(zhuǎn)港口來看，北方四港區(qū)總庫存仍在2400萬噸左右。其中，秦皇島港610萬噸，南方樣本港口(廣州港、寧波港、防城港)1312萬噸。異常天氣成為近期影響港口作業(yè)效率與吞吐量的主要因素。暴雨過后，港口吞吐量增加，庫存開始下降，尤其是秦皇島港口庫存下降最為明顯。不過，需求旺季結(jié)束將限制去庫存速度，庫存高位可能還將繼續(xù)維持。
從下游電廠庫存來看，沿海六大電廠庫存仍在1500萬噸左右，全國重點電廠庫存回落至6600萬噸左右。整體來看，電廠庫存仍舊處于高位，伴隨著日耗逐步回落，電廠去庫存時間被動延長，庫存仍舊是壓制下游采購的主要因素。
總之，7月煤炭產(chǎn)量減少，進口配額預(yù)期不足，遠期合約支撐較強，賣方出貨意愿下降，挺價惜售情緒重燃，市場看空情緒有所好轉(zhuǎn)。但是，從供需情況來看，庫存依舊偏高，電廠基本處于去庫存狀態(tài)，在長協(xié)保供與限價采購的影響下，煤價上漲缺乏動力。預(yù)計國慶節(jié)之前，動力煤市場將呈現(xiàn)寬幅振蕩走勢。
?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? (來源:期貨日報)